Zisky velkých technologických firem pohánějí růst akcií AI
Vlna vynikajících výsledků hospodaření poslala na začátku srpna mnoho akcií spojených s AI prudce vzhůru. Microsoft vykázal „ohromující“ čtvrtletí, které potvrdilo jeho obrovské investice do AI a poprvé posunulo jeho tržní kapitalizaci nad 4 biliony dolarů reuters.com. Akcie Microsoftu po zveřejnění výsledků vyskočily až o 8 % a do konce dne si udržely 4–5% zisk reuters.com. „[Microsoft] se stává lídrem v oblasti podnikové AI… velmi ziskově… navzdory vysokým kapitálovým výdajům na AI,“ poznamenal Gerrit Smit ze společnosti Stonehage Fleming reuters.com. Redmondský gigant předpověděl rekordních 30 miliard dolarů na nadcházející čtvrtletní kapitálové výdaje, aby uspokojil „prudce rostoucí poptávku po AI,“ protože využití jeho cloudové služby Azure a AI nástrojů Copilot prudce roste reuters.com.
Meta Platforms také ohromila Wall Street, když předpověděla tržby za třetí čtvrtletí výrazně nad odhady díky růstu reklam poháněných umělou inteligencí. Generální ředitel Mark Zuckerberg uvedl, že pokroky v generativní AI „umožňují velké skoky“ v hlavním reklamním byznysu firmy Meta reuters.com reuters.com. Nové AI nástroje pro reklamu způsobily 5% nárůst konverzí reklam na Instagramu a 3% na Facebooku reuters.com. Investoři jásali: akcie firmy Meta vystřelily o 11 % v obchodování po uzavření trhu reuters.com. „Investice do reklamy poháněné AI se Meta stále vyplácejí,“ uvedla analytička Minda Smiley, i když upozornila, že „přemrštěné [AI] výdaje“ budou stále pod drobnohledem reuters.com. Za zmínku stojí, že Meta zúžila svůj výhled kapitálových výdajů, přestože letos investuje 66–72 miliard dolarů do AI datových center a podílu ve startupu Scale AI reuters.com. Tyto výdaje – součást Zuckerbergova závazku dosáhnout „superinteligence“ – získaly podporu akcionářů, přičemž akcie firmy Meta jsou od začátku roku téměř o 20 % výše reuters.com.
Dokonce i Apple se připojil k rally poháněné umělou inteligencí. Poté, co generální ředitel Tim Cook naznačil, že Apple je „velmi otevřený [větším] fúzím a akvizicím“, aby urychlil svůj plán v oblasti AI reuters.com, akcie Applu vzrostly o 1,7 % v premarketovém obchodování reuters.com. Na konferenčním hovoru k výsledkům Apple odhalil plány na zvýšení výdajů na výzkum a vývoj AI a datová centra – což je významný posun pro společnost známou svou šetrností reuters.com. Cook uznal, že Apple zaostává za konkurencí ve službách jako jsou chatboti, ale zdůraznil, že společnost je připravena „otevřít [svou] peněženku“, aby dohnala ztrátu reuters.com reuters.com. Apple už letos koupil sedm startupů zaměřených na AI a je ochoten kupovat i větší firmy, uvedl Cook reuters.com. Tento postoj, spolu s náznaky, že by Apple mohl přepracovat svůj prohlížeč Safari pomocí AI a dokonce zvažovat akvizici AI vyhledávacího startupu Perplexity, povzbudil investory reuters.com reuters.com.
Nvidia, hlavní ukazatel pro AI čipy, dosáhla nových rekordních maxim uprostřed euforie. Akcie výrobce GPU krátce dosáhly hodnoty 4,4 bilionu dolarů – nyní více než Apple – protože investoři sázejí na neukojitelnou poptávku po AI hardwaru reuters.com reuters.com. Pozoruhodné je, že Nvidia ztrojnásobila svou hodnotu za zhruba rok a stala se první společností, která kdy překročila tržní kapitalizaci 4 biliony dolarů (dosaženo v červenci) reuters.com reuters.com. S AI mánií v plném proudu nyní „Velká pětka“ AI hráčů – Nvidia, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon a Meta – tvoří přibližně 25 % celého indexu S&P 500 reuters.com. Jak poznamenal Art Hogan z B. Riley Wealth, „Pokud jste byli podvážení v některém z AI titulů, musíte je dohánět“, abyste drželi krok s trhem reuters.com. Toky do fondů to potvrzují: americké akciové fondy zaznamenaly silné přílivy, protože investoři nakupují AI akcie poblíž rekordních maxim reuters.com. Podle stratéga Tima Ghriskeyho „mega-cap růstové/technologické/AI [akcie] pohánějí velkou část výsledků“ letos reuters.com – trend, který považuje za „obzvlášť povzbudivý“ vzhledem k očekávanému transformačnímu dopadu AI reuters.com. Analytici uvádějí, že vynikající zisky AI lídrů přivádějí zpět do akcií investory, kteří stáli stranou, a jakékoli krátkodobé poklesy mohou být „příležitostí k nákupu“ těchto titulů reuters.com <a href=“https://www.reuters.com/business/wall-st-week-ahead-ai-gains-strong-earnings-sureuters.com. Stručně řečeno, obrovské sázky na AI se vyplácejí, což zvedá širší trh a posiluje býky, aby zůstali na „maximální akciové expozici“ v technologiích reuters.com.
Jeden technologický gigant klopýtá v závodě o AI
Ne každý technologický titán je na vrcholu. Amazon.com šokoval trh slabými výsledky v oblasti cloudu, což podtrhuje, že AI boom má své vítěze i opozdilce. Klíčová divize Amazonu, AWS, zvýšila tržby o 17,5 % v minulém čtvrtletí – na první pohled slušné, ale zdaleka to není 30%+ růst, jaký díky prudkému nárůstu AI pracovních zátěží zaznamenali konkurenti Microsoft Azure a Google Cloud reuters.com reuters.com. To vyvolalo obavy, že AWS v závodě o AI zaostává. Přestože Amazon minulý kvartál utratil ohromujících 31,4 miliardy dolarů na kapitálové výdaje (více než kterýkoli konkurent) a na celý rok plánuje 118 miliard, zatím nevidí stejný přínos z AI jako konkurence reuters.com reuters.com. Investoři akcie potrestali – akcie Amazonu se v pátek propadly o 7 %, což smazalo přibližně 170 miliard dolarů tržní hodnoty reuters.com reuters.com. Tento pokles znamená, že akcie Amazonu jsou pro rok 2025 mírně v záporu, což ostře kontrastuje s prudkým růstem ostatních mega-kapitálových firem reuters.com.
Co se pokazilo? Ziskové marže AWS se zmenšují (klesly na 32,9 %, což je víceleté minimum) a jeho růst, i když se zlepšuje, „nebyl tím knockoutem, který mnozí chtěli vidět,“ vysvětlil analytik Hargreaves Lansdown Matt Britzman reuters.com reuters.com. „Reflektor byl pevně zaměřen na AWS a nezářil tak jasně, jak se očekávalo,“ řekl Britzman a poznamenal, že Microsoft a Alphabet již prokázaly silnější dynamiku díky AI ve svých cloudových službách reuters.com reuters.com. Investoři skutečně odměnili AI iniciativy těchto firem – vnímají je jako „ospravedlnění účtu“ za vyšší výdaje – zatímco pomalejší nástup AI u Amazonu vyděsil Wall Street reuters.com reuters.com. Rostoucí náklady spojené s AI také ukously z proslulých vysokých marží AWS, což vyvolává obavy o budoucí ziskovost reuters.com. V reakci na to CEO Andy Jassy vyzval k trpělivosti a analytikům řekl, že je stále „velmi brzy“ v AI cyklu a že obrovská zákaznická základna AWS podpoří růst, jakmile „kapacitní omezení“ poleví reuters.com. Amazon rychle přidává GPU Nvidia a své vlastní AI čipy, aby posílil nabídku AWS. Také spustil nové generativní AI služby a zavádí AI agenty napříč interními operacemi pro zvýšení efektivity reuters.com reuters.com. Jassy poznamenal, že maloobchodní divize Amazonu zůstává odolná – s 11% růstem tržeb navzdory ekonomickým protivětrům – což poskytuje polštář <a href=“https://www.reuters.com/business/retail-consumer/amazon-tumbles-after-cloud-computing-grreuters.com. Přesto zpomalení cloudu posloužilo jako realita: AI revoluce nezvyšuje všechny lodě stejně. Amazon musí dokázat, že dokáže své vysoké investice do AI proměnit v konkurenční výhody, jinak riskuje, že v boji o AI pracovní zátěže přenechá pozici Azure a Google Cloudu.
AI nové generace: průlomové modely a nová partnerství
Začátek srpna přinesl vlnu uvedení AI produktů a průlomů, které by mohly ovlivnit budoucí vývoj akcií. OpenAI, startup stojící v centru AI horečky, má podle zpráv v plánu vydat svůj model nové generace GPT-5 již tento měsíc reuters.com reuters.com. Podle informací zasvěcených osob přinese GPT-5 nový přístup tím, že zkombinuje více specializovaných AI modelů pod jednou střechou, místo aby se spoléhal na jeden monolitický systém reuters.com. Generální ředitel OpenAI Sam Altman naznačil, že nový model společnosti „o3“ bude integrován do GPT-5 spolu s dalšími technologiemi, což umožní všestrannější AI, která dokáže využívat nástroje a plnit širší škálu úkolů reuters.com. Pokud vydání nezdrží překážky na poslední chvíli, mohl by se GPT-5 objevit již začátkem srpna a znamenal by první velké uvedení modelu OpenAI od přelomového příchodu GPT-4 v roce 2023 reuters.com. Microsoft – který má vícemiliardový podíl v OpenAI – by mohl těžit, pokud GPT-5 vyvolá další vlnu adopce v podnicích a využívání cloudu. Jakýkoli průlom ve schopnostech GPT-5 (například lepší uvažování nebo multimodální funkce) by mohl dále posílit atraktivitu Azure pro AI vývojáře, protože Azure hostuje modely OpenAI.
Aby nezůstala pozadu, divize DeepMind společnosti Google oficiálně představila svůj dlouho očekávaný model Gemini 2.5 „Deep Think“ dne 1. srpna. Gemini 2.5 Deep Think, označovaný jako dosud nejpokročilejší AI od Googlu, je „multi-agentní“ systém, který spouští více AI agentů k řešení problémů paralelně, místo aby postupoval krok za krokem techcrunch.com techcrunch.com. Tento přístup spotřebovává značné množství výpočetního výkonu, ale vede k výrazně lepším výsledkům u složitých úloh. Ve skutečnosti varianta Deep Think dosáhla zlaté medaile na Mezinárodní matematické olympiádě, což dokazuje schopnosti uvažování daleko přesahující předchozí AI techcrunch.com. Platící zákazníci Google AI služby „Ultra“ za 250 $ měsíčně získali přístup k Deep Think okamžitě techcrunch.com techcrunch.com. Google dokonce sdílí pomalejší, teorémy dokazující verzi modelu s vybranými akademiky, v naději, že podnítí výzkum využívající AI „které trvá hodiny, než dojde k závěru“ u obtížných problémů techcrunch.com. DeepMind tvrdí, že Gemini 2.5 Deep Think překonává modely OpenAI (a také konkurentů jako xAI Elona Muska a Anthropic) v náročných testech programování a znalostí techcrunch.com. Také dokáže připojit externí nástroje (např. spouštění kódu, vyhledávání na webu) a generovat mnohem delší a podrobnější výstupy než předchozí systémy techcrunch.com. Pro Alphabet tyto pokroky posilují jeho vedoucí postavení v oblasti AI – klíčový faktor, který podporuje akcie Googlu. Agresivní plán ročních výdajů na AI ve výši 85 miliard dolarů reuters.com, včetně rozšiřování modelů jako Gemini, signalizuje jeho odhodlání konkurovat OpenAI a Microsoftu. První reakce trhu je pozitivní; analytici věří, že pokroky Googlu v AIpomůže „uspokojit rostoucí poptávku po AI službách“ a bránit své území reuters.com reuters.com.
Amazon Web Services, dychtivý znovu získat dynamiku, představil na svém cloudovém summitu novou iniciativu: Amazon Bedrock AgentCore, sadu nástrojů pro nasazení a správu „autonomních AI agentů“ ve velkém měřítku v cloudu. Služba (nyní v náhledu) poskytuje serverless runtime a úložiště paměti pro AI agenty, spolu s integrací na podniková data a API – to vše s podnikovými bezpečnostními kontrolami. „S agenty přichází posun ke službě jako softwaru… tektonická změna v tom, jak je software vytvářen a provozován,“ vysvětlil viceprezident AWS Swami Sivasubramanian ts2.tech ts2.tech. Krok AWS ukazuje, že zdvojnásobuje své úsilí v nastupujícím trendu agentní AI, kde AI programy proaktivně vykonávají úkoly za uživatele. To by mohlo přilákat firmy do ekosystému AWS, když experimentují s AI poháněnými chatboty pro zákaznický servis, asistenty pro programování a dalšími. Podobně se zapojují i podniky s podnikovým softwarem: DataRobot právě spustil platformu „Agent Workforce“ (vytvořenou s NVIDIA), která umožňuje firmám nasazovat týmy chytrých AI agentů pro složité pracovní postupy ts2.tech. V oblasti zákaznického servisu analytická společnost Contentsquare oznámila, že kupuje Loris AI, startup zaměřený na konverzační analytiku, aby vnesla více AI do interakcí zákaznické podpory ts2.tech. A v kybernetické bezpečnosti Arctic Wolf uzavřel partnerství s Databricks, aby posílil své AI pro vyhledávání hrozeb větším objemem dat ts2.tech. Tyto menší obchody a uvedení produktů na trh podtrhují, jak AI inovace proniká do každého technologického segmentu – od IT služeb po digitální marketing – a jak zavedené firmy závodí v integraci AI schopností, často prostřednictvím partnerství nebo akvizic.
Fúze & akvizice: Miliardové AI obchody
AI boom také podněcuje velké fúze a akvizice (M&A), protože firmy se snaží získat výhodu v AI nejen vývojem, ale i nákupem. V rámci jedné z největších technologických akvizic roku 2025 se lídr v oblasti kybernetické bezpečnosti Palo Alto Networks dohodl na převzetí společnosti zaměřené na bezpečnost identit CyberArk Software za 25 miliard dolarů reuters.com reuters.com. Tato obří hotovostní a akciová transakce – největší v historii Palo Alto – má za cíl vytvořit komplexní bezpečnostní platformu připravenou na éru hrozeb poháněných AI. „Nástup AI a exploze strojových identit jasně ukázaly, že každá identita vyžaduje správnou úroveň řízení oprávnění,“ uvedl generální ředitel Palo Alto Nikesh Arora a vysvětlil strategickou logiku reuters.com reuters.com. Přidáním specializace CyberArk v oblasti správy privilegovaného přístupu posílí Palo Alto obranu pro firemní klienty obávající se kybernetických útoků využívajících AI. Tato akvizice navazuje na letošní nákup cloudové bezpečnostní startupu Wiz společností Alphabet za 32 miliard dolarů reuters.com, což dokládá, že konsolidace v sektorech ovlivněných AI nabírá na obrátkách. Akcie Palo Alto po oznámení klesly asi o 8 % – investoři se obávali integrace tak velké akvizice – zatímco akcie CyberArk vyskočily díky vysoké 29% prémii reuters.com reuters.com. Analytici poznamenali, že pokles odráží nejistotu, protože Palo Alto obvykle kupuje mnohem menší firmy reuters.com. „Je to neprobádané území… vzhledem k velikosti CyberArk,“ poznamenal Imtiaz Koujalgi z Roth Capital reuters.com. Přesto mnozí vidí smysl: kombinace bezpečnosti identit s detekcí hrozeb poháněnou AI od Palo Alto by mohla vytvořit silného hráče schopného chránit AI systémy od začátku do konce reuters.com. A s očekávaným globálním nárůstem výdajů na kybernetickou bezpečnost o 12 %+ v roce 2025 v souvislosti s hrozbami poháněnými umělou inteligencí reuters.com, by tato fúze mohla umožnit Palo Alto získat nadprůměrný podíl na rostoucím trhu. (Pozoruhodné je, že konkurent Check Point Software okamžitě uvedl, že „neusiluje o odkoupení“ navzdory spekulacím o fúzích a akvizicích v izraelském kybernetickém sektoru reuters.com.)
Softwaroví giganti v oblasti podnikových řešení jsou také na lovu. Salesforce oznámil dohodu o akvizici společnosti Bluebirds, soukromé platformy pro vyhledávání obchodních příležitostí poháněné umělou inteligencí, aby rozšířil své nabídky Sales Cloud. Akvizice (podmínky nezveřejněny) má za cíl posílit CRM Salesforce pomocí inteligentního hodnocení leadů a automatizačních nástrojů Bluebirds – což je součástí snahy generálního ředitele Marca Benioffa učinit produkty Salesforce „AI-first“. Mezitím se šíří spekulace kolem čistě AI firem. Akcie společnosti C3.ai – veřejně obchodované softwarové firmy zaměřené na AI – klesly o ~11 % poté, co zakladatel a generální ředitel Tom Siebel oznámil, že odstupuje ze zdravotních důvodů siliconangle.com siliconangle.com. Toto překvapivé odstoupení okamžitě vyvolalo spekulace, že C3.ai je nyní cílem akvizice. „Siebelův odchod výrazně zvyšuje šanci, že C3.ai bude v příštích 3–12 měsících koupena,“ uvedl analytik Wedbush Dan Ives, který se domnívá, že by o aktiva C3.ai mohl projevit zájem některý z podnikových technologických firem nebo poskytovatelů cloudu siliconangle.com. Ostatně sám Siebel poznamenal, že aby C3 dosáhla svého „spektakulárního potenciálu“, je potřeba nové vedení, které firmu posune dál siliconangle.com. Zůstane výkonným předsedou, ale hledání nového CEO přináší nejistotu – a také možnost, že by se v době oslabení akcií mohl objevit zájemce o akvizici.
Dokonce i největší společnost na světě pokukuje po větších AI obchodech. Ve svém hovoru k výsledkům Apple překvapil pozorovatele tvrzením, že žádná akvizice není příliš velká, pokud urychlí AI ambice Applu reuters.com. „Nejsme omezeni velikostí [společnosti]… pokud nám pomohou urychlit náš plán, máme zájem,“ řekl Tim Cook reuters.com. To je výrazný odklon od dosavadní praxe Applu, který se zaměřoval pouze na menší akvizice. Přichází to krátce poté, co se objevily zprávy, že Apple zvažoval koupi AI startupu zaměřeného na vyhledávání (ohodnoceného na 18 miliard dolarů) a výrazně navýšil své interní výdaje na AI výzkum a vývoj reuters.com. Ačkoliv Cook nepotvrdil žádné konkrétní cíle, dal jasně najevo, že Apple je ochoten využít svou hotovostní rezervu ve výši 165 miliard dolarů, aby dohnal zpoždění v AI po letech zaostávání vývoje Siri. Toto prohlášení samo o sobě – vzácné u tradičně akvizicemi zdrženlivého Applu – vyslalo jasný signál trhům, že velké AI obchody by mohly být na obzoru v Silicon Valley.
Regulace a politika: AI boom se setkává s vládními kroky
Uprostřed horečky kolem akcií AI se regulátoři snaží dohnat technologii – trend, který investoři pečlivě sledují. Průlomový evropský zákon o AI dosáhl 2. srpna klíčového milníku, když hlavní ustanovení začínají nabíhat podle plánu ts2.tech ts2.tech. Navzdory silnému lobbingu ze strany průmyslu, aby se zpomalilo, úředníci EU zdůraznili, že „neexistuje žádné ‚zastavení hodin‘“ pro termíny vymáhání, uvedl jeden z mluvčích Komise ts2.tech ts2.tech. Ve skutečnosti jsou některé „vysoce rizikové“ AI praktiky již v EU zakázány od února a nová pravidla pro modely AI obecného určení vstoupila v platnost 2. srpna ts2.tech ts2.tech. Aby pomohla firmám s přípravou, Brusel představil dobrovolný kodex AI praxe ještě před platností zákona. Tento týden odhalil výrazný rozdíl mezi technologickými giganty v jejich přístupu ke kodexu. Microsoft naznačil, že se pravděpodobně připojí jako pragmatický krok k naplnění nadcházejících požadavků. „Myslím, že je pravděpodobné, že se připojíme… Naším cílem je být nápomocní,“ řekl prezident Microsoftu Brad Smith agentuře Reuters reuters.com reuters.com. Připojením by se Microsoft zavázal k opatřením, jako je zveřejňování souhrnů trénovacích dat a auditování AI systémů z hlediska bezpečnosti reuters.com reuters.com. Naproti tomu Meta Platforms otevřeně odmítla podepsat kodex EU. „Meta ho podepisovat nebude. Tento kodex… jde daleko za rámec zákona o AI,“ uvedl šéf globálních záležitostí společnosti Meta ve svém prohlášení,označují to za překročení pravomocí, které by mohlo „přibrzdit vývoj špičkových AI modelů v Evropě“ reuters.com reuters.com. Meta – spolu s desítkami evropských technologických firem – tvrdí, že nadcházející pravidla EU (povinné zveřejňování trénovacích dat, kontroly autorských práv, audity zaujatosti atd.) budou brzdit inovace ts2.tech ts2.tech. Regulační orgány EU však neustupují a varují, že společnosti, které se dobrovolnému kodexu vyhnou, „nebudou mít prospěch“ z žádných příznivých předpokladů, jakmile bude AI Act plně vymahatelný ts2.tech ts2.tech. Několik AI laboratoří, včetně OpenAI a francouzské Mistral, se již připojilo reuters.com. Jde o hodně: až AI Act plně vstoupí v platnost v roce 2026, porušovatelům budou hrozit vysoké pokuty nebo dokonce zákazy některých AI systémů. Jak přísně budou evropská pravidla uplatňována – a jak se americké technologické firmy přizpůsobí – bude hlavním tématem ovlivňujícím akcie AI v příštích letech.Ve Spojených státech, kde dosud neexistuje žádný komplexní zákon o AI, se regulační prostředí také mění. V dramatické situaci na Capitol Hill na konci července Senát USA zamítl kontroverzní návrh, který by na příští dekádu zakázal státům a městům regulovat AI ts2.tech ts2.tech. Toto ustanovení – tiše vložené do klíčového obranného zákona – vyvolalo bipartisánní odpor státních představitelů, kteří jej označili za federální zásah. Senátoři v poměru 99:1 odstranili ustanovení o desetileté přednosti federální AI úpravy, čímž zajistili, že státy si mohou vytvářet vlastní pravidla pro AI, zatímco Kongres debatuje o federální legislativě ts2.tech ts2.tech. „Bránit státům v jednání ohledně AI na deset let byl hrozný nápad,“ uvedl jeden z advokátů politiky a přivítal změnu ts2.tech. Tato epizoda poukázala na vznikající mozaiku americké správy AI: Kalifornie, New York a další zvažují vlastní zákony o odpovědnosti za AI v nepřítomnosti jednotné národní politiky ts2.tech. Bílý dům se mezitím opírá o dobrovolná opatření – získal „závazky bezpečnosti AI“ od předních AI společností a na konci července zveřejnil „Akční plán“ pro AI s více než 90 iniciativami na podporu bezpečného rozvoje AI ts2.tech ts2.tech. A v zahraničí právě vstoupily v platnost nové čínské předpisy o AI, které vyžadují bezpečnostní prověrky a licence pro veřejné AI služby, zatímco Spojené království oznámilo globální Summit o bezpečnosti AI na listopad. Stručně řečeno, vlády po celém světě už nestojí stranou. Od Bruselu přes Washington po Peking zavádějí tvůrci politik rámce, které mají omezit rizika AI a požadovat transparentnost – trend, který by mohl znamenat nové náklady na dodržování předpisů pro AI společnosti, ale také nakonec „poskytnout právní jistotu“, která pomůže hlavnímu proudupřijetí AI reuters.com reuters.com. Investoři do akcií AI pečlivě sledují tyto události. Dosud se zdá, že postoj trhu k regulaci je „nakupovat, dokud nezačnou platit skutečná pravidla“ – ale tento výpočet se může změnit, jakmile se příval iniciativ v oblasti politiky AI promění v vymahatelné zákony.
Odborný výhled: Optimismus s poznámkou opatrnosti
V souhrnu první dny srpna 2025 ukázaly jak obrovský potenciál, tak i složité výzvy AI boomu. Na jedné straně firemní zisky spojené s AI překonávají očekávání – což potvrzuje hype a odměňuje akcionáře dominantních hráčů. „Silné výsledky Microsoftu a Mety uklidnily investory, že obrovské sázky na AI se vyplácejí,“ poznamenala agentura Reuters v tržním komentáři reuters.com. I dříve skeptičtí analytici jsou stále více přesvědčeni, že AI bude hnacím motorem významné části budoucího růstu v technologiích. Akciový trh na oplátku přehodnotil „vítěze AI“ na historická maxima. K tomuto víkendu jsou čtyři z pěti největších amerických firem podle hodnoty právě ty s největšími investicemi do AI, což je koncentrace bezprecedentní v moderních trzích reuters.com.
Uprostřed euforie však odborníci také nabádají k selektivitě a ostražitosti. Problém Amazon AWS připomněl, že na provedení záleží – pouhé nalévání peněz do AI nezaručuje okamžitý úspěch. Některé oblasti ekonomiky zůstávají AI nedotčené a vysoké valuace předpokládají mnoho budoucí dokonalosti. „Neříkáme, že slabost v jiných částech ekonomiky není,“ poznamenal Viresh Kanabar z Macro Hive, „jen říkáme, že na úrovni indexu největší [AI] firmy dominují natolik, že to v tuto chvíli [tolik] nehraje roli.“ reuters.com Jinými slovy, osud trhu – alespoň prozatím – je spojen s AI giganty, ať už v dobrém či zlém. Jakékoliv klopýtnutí AI titána (jak ukázal Amazon) může rozvlnit indexy. Navíc hrozba regulátorů vnáší nejistotu. Prozatím řeči o přísných pravidlech pro AI neodradily investory – naopak, panuje shoda, že vlády budou nakonec AI potřebovat stejně jako firmy a úplné zákazy jsou nepravděpodobné. Ale rozhodnutí firem jako Meta ignorovat směrnice EU ukazuje na možný střet mezi inovací a regulací, který by mohl vyvrcholit v roce 2026, kdy začne platit evropský AI Act.
V tuto chvíli je však zřejmé, že momentum je na straně býků sázejících na AI. „Silné výsledky v oblasti zisků u AI a technologických společností by mohly v příštích týdnech přilákat více investorů a dále posílit trhy,“ uvedli analytici po zhodnocení nejnovějších výsledků reuters.com. Mnozí na Wall Street vidí žádnou jinou možnost než zůstat investováni v AI. „Celkově… AI pohání mnoho výsledků. To je oblast, kde chceme být vystaveni,“ řekl Tim Ghriskey ze společnosti Ingalls & Snyder, který potvrdil, že jeho firma má v technologiích maximální akciovou alokaci reuters.com. Jeho optimismus sdíleli i mnozí další experti, kteří AI nevnímají jako bublinu, ale jako skutečnou víceletou transformaci. Zkušení obchodníci si samozřejmě pamatují, že srpen a září mohou přinést volatilitu. Geopolitika (včetně nových amerických cel, které vstoupily v platnost 1. srpna) a makrodata mohou stále vyvolat „krátkodobé turbulence,“ varoval Hogan ze společnosti B. Riley reuters.com. Každý pokles by však podle něj mohl být „vnímán jako nákupní příležitost, zejména u některých mega-kapitálových [AI] titulů“ reuters.com.
Shrnutí: První víkend v srpnu 2025 nachází AI sektor na vzestupu, který žene akciový trh na nová maxima díky rostoucím ziskům, průlomovým technologiím a velkým strategickým krokům. Členové klubu s hodnotou přes bilion dolarů jako Microsoft, Nvidia a Alphabet dosahují milníků závratným tempem, zatímco nováčci a specializovaní hráči bojují o svůj podíl na AI koláči. Před námi budou klopýtnutí a regulační porodní bolesti – ale prozatím se na trzích zdá, že heslem je „Plnou parou vpřed s AI.“ Investoři sázejí na to, že tato revoluce je teprve na začátku, a podle toho se pozicují, i když si stále hlídají rizika. Jak se srpen rozvíjí, všechny oči zůstanou upřené na zpravodajský ticker kvůli dalšímu překvapení poháněnému AI – protože v roce 2025 je každý týden AI týdnem na Wall Street.
Zdroje: Reuters reuters.com
