Chipproducenter stiger på AI-efterspørgsel (og står over for eksportdrama)
Nvidia rammer nyt højdepunkt på Kina-salg: Nvidias aktie nåede kortvarigt et all-time high efter nyheden om, at de har sikret sig en ordre på 300.000 enheder af deres H20 AI-chips, der er bestemt til Kina nasdaq.com investopedia.com. Denne eksport-kompatible version af deres flagskibs-GPU blev udviklet for at omgå amerikanske handelsrestriktioner, og Washingtons nylige tilbagerulning af et forbud fra april tillader nu Nvidia at genoptage H20-forsendelser til Kina reuters.com. Den massive ordre – oveni en eksisterende beholdning på ~700.000 H20-chips – understreger umættelig udenlandsk efterspørgsel trods tidligere eksportrestriktioner reuters.com. “Den amerikanske regering har forsikret NVIDIA om, at licenser vil blive givet, og NVIDIA håber at starte leverancer snart,” bemærkede virksomheden og fremhævede en afspænding af spændingerne investopedia.com. Nvidias aktiekurs gav lidt af gevinsten tilbage ved lukketid tirsdag på grund af let gevinsthjemtagning, men det positive narrativ forbliver intakt: globale AI-infrastrukturudbygninger driver en hidtil uset efterspørgsel på deres chips.
AMD & Broadcom rider bølgen: Nvidias rivaler stiger i takt. Advanced Micro Devices (AMD) sprang over 2% til et nyt 52-ugers højdepunkt omkring $177 nasdaq.com, drevet af optimisme omkring deres kommende MI300/MI350-acceleratorer. Faktisk opgraderede HSBC-analytikere AMD til “Køb” tidligere på måneden og fordoblede deres kursmål til $200, efter at tests viste, at AMDs nyeste MI350 GPU’er kan konkurrere direkte med Nvidias avancerede Blackwell-chips investopedia.com. AMD’s strategiske partnerskab med OpenAI – fremhævet af CEO Lisa Su sammen med Sam Altman ved et arrangement i juni – ses som en tillidserklæring til deres AI-roadmap investopedia.com. Broadcom, en anden vinder af AI-boomet, steg også omkring 1% til et rekordhøjt niveau nasdaq.com. Chipdesigneren forventer, at AI-relaterede indtægter vil stige med 60% i dette kvartal (til ca. $5,1 milliarder), da cloud-giganter opkøber deres specialdesignede acceleratorer, og deres nylige opkøb af VMware styrker deres AI-drevne netværksforretning finance.yahoo.com. Selv traditionelle halvledervirksomheder får nyt liv: softwareproducenten til elektronisk design Cadence rapporterede solide resultater og hævde deres forventninger, idet de henviste til bred styrke i “forskellige områder inden for AI” som driver efterspørgslen efter deres chipdesigntools investopedia.com. (En mørk sky: Cadence afslørede også en bøde på $140 millioner for at forlige anklager om ulovlig eksport af EDA-software til Kina investopedia.com, hvilket minder om, at geopolitik stadig truer sektoren.)
Analytikere er stadig optimistiske – men hold øje med værdiansættelserne: Wall Street er generelt fortsat positiv over for chipproducenterne, der står i centrum af AI-revolutionen. Citi-analytikere har for eksempel hævnet deres kursmål for Nvidia til $190 (fra $180) i denne måned og bemærker, at Nvidia “er involveret i stort set alle statslige [AI]-aftaler”, da regeringerne kappes om at opbygge nationale AI-supercomputere investopedia.com. De forudser, at AI-datacentermarkedet vil nå $563 milliarder i 2028, markant højere end tidligere prognoser investopedia.com. Når det er sagt, advarer enkelte skeptikere om overophedning. I begyndelsen af juli beskrev Citis aktiestrateger endda en gryende “AI-boble” i teknologisektoren, om end en, der kan “brøle videre” for nu businessinsider.com. Og som en alvorlig advarsel sagde en økonom til journalister, at nutidens AI-eufori måske er “værre end dot-com”-æraen, med ekstreme værdiansættelser, der kan føre til “katastrofale konsekvenser”, hvis boomet brister tomshardware.com. For nu nyder chipproducenterne og deres investorer dog turen og rider på en positiv spiral af hype, kapitaludgifter og reel omsætningsvækst drevet af AI-efterspørgslen.
Big Tech-regnskaber: Satser milliarder på AI
Alphabets AI-udgiftsræs på 85 milliarder dollars: Googles moderselskab Alphabet leverede et bemærkelsesværdigt Q2-regnskab, hvor de tilskrev nye AI-funktioner i Søgning og YouTube en stor del af deres 14% omsætningsstigning reuters.com reuters.com. Mere opsigtsvækkende var ledelsens aggressive investeringsplaner: Alphabet overraskede investorerne ved at øge kapitaludgifterne for 2025 til 85 milliarder dollars (op med 10 mia. dollars), specifikt for at udvide deres AI-cloud-infrastruktur reuters.com. CEO Sundar Pichai sagde, at efterspørgslen efter Google Clouds AI-drevne tjenester (som oplevede en 32% stigning i salget i Q2) retfærdiggjorde “at øge vores investering i kapitaludgifter” reuters.com. Denne stigning på 13% i investeringerne – primært rettet mod datacentre og avancerede chips – signalerer ifølge analytikere, at Google “satser endnu mere på kunstig intelligens-teknologi” accesswdun.com. Alphabets aktie steg omkring 1% på nyheden og nåede nye højder, da AI-optimisme opvejede bekymringer om stigende omkostninger accesswdun.com. Virksomheden bemærkede, at de udvikler egne TPUs og andre AI-acceleratorer for at mindske afhængigheden af tredjeparts-chips, og de undersøger endda skræddersyede “AI-chips og andre investeringer” sammen med blandt andre Nvidia accesswdun.com.Microsoft og Meta deltager i kapløbet om investeringer: Rivalen Microsoft fremhævede ligeledes AI som en central vækstmotor i sine resultater (offentliggjort en uge tidligere). Brugen af Azures AI-cloud har “skaleret hurtigt”, bemærkede ledelsen, takket være store sejre som Azure-OpenAI-tjenesten og de kommende Copilot-funktioner, der bliver integreret på tværs af Office og Windows. Microsoft øger angiveligt sine udgifter til datacentre markant for at understøtte OpenAIs modeller og sine egne copilots, selvom de præcise tal holdes hemmelige. I mellemtiden er Meta Platforms klar til at aflægge regnskab efter lukketid onsdag (30. juli), og markedet er spændt på at se, om deres massive AI-investeringer vil give pote. Meta har postet penge i AI – anslået 60–70 mia. dollars i kapitaludgifter i 2025, primært til AI-infrastruktur ig.com – i håb om at holde Facebook, Instagram og deres “metaverse”-tilbud på forkant. Disse udgifter omfatter opbygning af specialdesignede AI-supercomputere og nye datacentre optimeret til maskinlæring, samt udrulning af generative AI-funktioner på tværs af deres apps (fra chatbots til annoncemoduler). Indtil videre har Metas annonceforretning oplevet en vis fremgang fra AI-drevne indholdsanbefalinger, med omsætning pr. bruger oppe med ca. 11 % år-til-år ig.com. Men profitmarginerne er faldet på grund af de store teknologiinvesteringer. Som en markedsanalytiker udtrykte det, er det centrale spørgsmål: “Kan Meta opretholde 40 % eller højere marginer, mens de bruger 70 mia. dollars på AI-infrastruktur?” ig.com. Eventuelle udmeldinger fra CEO Mark Zuckerberg om omkostningsdisciplin (eller mangel på samme) under regnskabstelefonmødet vil sandsynligvis påvirke aktien. Investorer vil også holde øje med opdateringer om Metas egne AI-chips og deres arbejde med AI-drevet hardware som smarte briller – især efter at rivalen Amazon netop har gjort sig bemærket på det område (mere om det nedenfor).
Cloud og virksomhedsoftware-opside: AI-bølgen løfter mere end blot de forbrugerrettede teknologigiganter. Virksomhedssoftwarefirmaer tjener også penge. For eksempel annoncerede Microsoft-ejede GitHub og Salesforce begge nye AI-funktioner i denne uge, der sigter mod at øge henholdsvis udviklerproduktivitet og salgseffektivitet – en del af en trend med “AI overalt” i software. Mindre aktører oplever også fremgang: Cadence Design Systems, som nævnt, nævnte AI som en katalysator for stærkt salg af elektroniske designværktøjer investopedia.com. Et andet eksempel er Corning Inc., leverandøren af industriglas og fiberoptik, som overraskede Wall Street med bedre end forventede indtjeningstal delvist takket være “AI-drevet efterspørgsel” efter deres fiberoptiske kabler investopedia.com investopedia.com. Corning sagde, at store cloud-datacenterbyggere aggressivt har købt deres optiske fiber og komponenter for at forbinde de nye AI-superklynger, hvilket hjalp med at drive en aktiestigning på 12% tirsdag investopedia.com. Selv traditionelle industrivirksomheder og forsyningsselskaber fremhæver nu AI-adoption på deres regnskabsopkald. Kort sagt, AI er blevet et tværindustrielt tema denne regnskabssæson – fra cloud computing til telekommunikationshardware – hvor mange virksomheder tilskriver overraskende omsætningsstigninger til AI-projekter eller -brug.
Ud over tech: AI-aftaler, M&A og nye aktører
M&A varmer op – Grammarly, Amazon og flere: Guldfeberen i AI driver fusioner og opkøb, da virksomheder forsøger at erhverve talent og teknologi. Tidligere i juli indgik Grammarly – den digitale skriveassistent, der er vurderet til 13 milliarder dollars – aftale om at købe Superhuman, en hypet AI-drevet e-mail-startup, som led i deres udvidelse til en fuld “AI produktivitetspakke” reuters.com. Superhuman, der engang var vurderet til 825 millioner dollars, bruger AI til at hjælpe brugere med at skrive og besvare e-mails hurtigere; nu vil dens funktioner blive integreret med Grammarlys generative tekst-AI for at udvide virksomhedstilbuddene reuters.com reuters.com. På hardwareområdet har Amazon skabt overskrifter ved opkøb af Bee, en startup der laver en bærbar AI-optager. Bees armbåndsenhed lytter konstant til samtaler (medmindre den er slået fra) og bruger AI til at omdanne dem til påmindelser og to-do-lister. Amazon bekræftede handlen (annonceret af Bees stifter den 22. juli), da de ser mod nye grænser ud over Alexa – med visionen om “personlige, omgivende intelligens”-gadgets til forbrugere techcrunch.com techcrunch.com. Dette skridt placerer Amazon op imod aktører som OpenAI (der angiveligt udvikler AI-hardware) og Meta (som har AI-aktiverede smarte briller på vej) techcrunch.com. Markedsobservatører siger, at dette opkøb understreger, at bærbar og forbruger-AI er den næste kampplads, hvor AI smelter sammen med IoT-enheder – dog er der mange bekymringer om privatliv, da Bee og Amazon får brug for strenge politikker for enheder, der “optager alt omkring dem” som standard techcrunch.com techcrunch.com. Også i rygtebørsen: Apple overvejer et opkøb af Perplexity AI til 14 milliarder dollars, en startup der udvikler en AI-søgechatbot, hvilket ville være deres hidtil mest dristige AI-satsning (Apple har været bagud på AI, og analytikere siger, at et stort opkøb måske er deres eneste mulighed) <a href=”https://techfundingnews.com/apple-considering-14b-perplexity-acquisition/#:~:text=Apple%20eyes%20%2414B%20Perplexity%techfundingnews.com fortune.com. Og chipgiganten Nvidia har angiveligt været i forhandlinger om at opkøbe den canadiske AI-startup CentML for over $300 mio. for at styrke sine softwareoptimeringskompetencer thelogic.co. Hvis denne bølge af handler beviser noget, er det, at ingen vil efterlades på perronen i AI-kapløbet – og de etablerede aktører vil bruge store summer på at opkøbe innovative nytilkomne og specialiserede AI-teams.
Nye aktører og “AI Startups 2.0”: Markedssnakken i slutningen af juli omfatter også den næste bølge af AI-aktører. Flere højtprofilerede startups forbereder børsnoteringer eller investeringsrunder. OpenAI’s CEO har antydet potentielle planer om at bygge forbrugerenheder (muligvis i partnerskab med den tidligere Apple-designer Jony Ive capacitymedia.com), hvilket kan ryste hardware-landskabet. Imens peger branchefolk på virksomheder som Anthropic, xAI og ScaleAI som “nogle man skal holde øje med” – disse firmaer, støttet af store venture-investeringer, arbejder med alt fra store sprogmodeller til AI til datamærkning forgeglobal.com. Investorinteressen er fortsat tårnhøj: bare i denne uge har AI-cybersikkerhedsstartuppet BlinkOps rejst 50 mio. dollars fintech.global, og flere venturefonde er overtegnede til AI-centrerede porteføljer. For aktieinvestorer har rene AI-aktier (som C3.ai, BigBear.ai og andre) været volatile, men for det meste stigende, da selv relativt små kontraktgevinster eller produktnyheder kan udløse store kursbevægelser. For eksempel oplevede BigBear.ai – et lille AI-softwarefirma med fokus på forsvar – at deres aktier steg, efter de bekræftede en omsætningsprognose for 2025 på 160–180 mio. dollars (op ~15% år-til-år) og fremhævede ny fremdrift i regeringsprojekter barchart.com finance.yahoo.com. Budskabet er: vækstinvestorer leder ivrigt efter “den næste Nvidia” blandt små og mellemstore selskaber, og ethvert firma, der brander sig med AI, kan tiltrække bud. Analytikere opfordrer til forsigtighed med nogle af disse højtflyvende aktier (og bemærker, at mange har begrænset overskud), men indtil videre løfter AI-bølgen næsten alle både – selv tidligere ukendte navne.
Forsvar og regering: Palantirs fremgang og politiske vinde
Palantir: “AI-rygraden” i forsvaret – og stolt af det: En af de største vindere i AI-forsvarsforbindelsen er Palantir Technologies. Palantir, der længe har været kendt for sin hemmelighedsfulde dataanalyse, har aggressivt omstillet sig som et AI-selskab og høster nu gevinsterne. I første halvdel af 2025 sikrede Palantir sig over 1,0 milliarder dollars i amerikanske regeringskontrakter om AI, herunder en skelsættende aftale på 480 millioner dollars om at levere et AI-målretningssystem til Pentagon’s Project Maven (underskrevet i maj 2024) og yderligere 800 millioner dollars militær investering i foråret til AI-kapaciteter på slagmarken spacedaily.com. CEO Alex Karp har åbent omfavnet en hårdtslående, nationalistisk etos – en markant kontrast til Silicon Valleys sædvanlige diskretion. “Vi ønsker og har brug for, at dette land er det stærkeste, vigtigste land i verden,” erklærede Karp på en nylig kundekonference og positionerede uden blusel Palantirs teknologi som et våben i tjeneste for amerikansk dominans spacedaily.com spacedaily.com. Han roste endda Palantirs AI i reel kamp og sagde, at han er “super stolt af… hvad vi gør for at beskytte vores soldater… for at dræbe vores fjender og skræmme dem” med AI-drevet målretning spacedaily.com. Den kontante udmelding vakte opsigt, men den vækker genklang hos Palantirs største kunder inden for forsvar og efterretning. Virksomhedens værktøjer er blevet aktivt brugt i konflikten i Ukraine til at analysere drone- og satellitbilleder, udpege mål og koordinere angreb i realtid – kapaciteter, som Karp antyder er “som en rus” for allierede militærer, der hungrer efter en fordel spacedaily.com. Det er derfor ikke overraskende, at Palantirs aktie er mere end fordoblet i 2025 (hvilket gør den til en af årets bedste aktier), da investorer ser den som en fremvoksende AI-stormagt for regeringer fool.com. Den nævnes nu ofte i samme åndedrag som Lockheed eller Raytheon, når man taler om forsvarsteknologi – dog med et Silicon Valley-twist.
Etisk og juridisk granskning: Palantirs fremgang har ikke været uden kontroverser. Over et dusin tidligere medarbejdere offentliggjorde i maj et åbent brev, hvor de anklagede virksomheden (og andre teknologigiganter) for “at normalisere autoritarisme under dække af en AI-revolution ledet af oligarker.” spacedaily.com De peger på Palantirs arbejde med grænsemyndigheder (som en $30 mio. ICE-kontrakt for AI-drevet deportationssporing spacedaily.com) og en hemmelig indsats, rapporteret af NYTimes og Wired, for at opbygge en centraliseret database over føderale regeringsoplysninger. Privatlivsfortalere advarer om, at sammenkobling af forskellige data via Palantirs AI kan muliggøre Orwellsk overvågning, hvis det ikke holdes i skak spacedaily.com spacedaily.com. Palantir nægter, at de bygger nogen “central database over amerikanere,” og insisterer på, at deres teknologi bruges til at bekæmpe kriminalitet og terror, ikke til at spionere på almindelige borgere spacedaily.com. Ikke desto mindre, efterhånden som Palantir bliver det de facto operativsystem for regeringens AI, holder tilsynsmyndigheder og borgerrettighedsgrupper nøje øje. Indtil videre har Trump-administrationen (og dens AI-venlige “OSTP AI og Crypto-tsar” David Sacks) været ekstremt støttende over for Palantirs rolle og fejret dets bidrag til national sikkerhed whitehouse.gov whitehouse.gov. Men en fremtidig administration kunne indføre strengere etiske retningslinjer for statslige AI-kontrakter. For nu er Palantirs “America-first”-selvsikkerhed – som engang var en outsider i tech – blevet mainstream og flugter med et bredere skifte i Washington: at se AI som et nyt koldkrigsdomæne, hvor de bedste algoritmer vinder.
Det Hvide Hus lancerer “AI-handlingsplan”: Faktisk offentliggjorde Det Hvide Hus så sent som i sidste uge “Winning the AI Race: America’s AI Action Plan,” en omfattende føderal køreplan for at cementere USA’s førerposition inden for AI whitehouse.gov. Planen, der blev annonceret den 23. juli, samler 90+ politiske tiltag fordelt på tre søjler: Accelerering af innovation, Opbygning af AI-infrastruktur, og Førende inden for global sikkerhed whitehouse.gov. Centrale elementer omfatter hurtigbehandling af tilladelser til nye datacentre og chipfabrikker (for at “fremme hurtig udbygning” af AI-infrastruktur) whitehouse.gov, udvidelse af uddannelsesprogrammer for højteknologiske arbejdere som chipingeniører og elektrikere, samt fjernelse af regulatoriske barrierer der hæmmer AI-udvikling whitehouse.gov. Regeringen lovede også at forenkle eksportgodkendelser for “sikre, fuld-stack AI-pakker” til amerikanske allierede whitehouse.gov – i praksis eksport af amerikansk AI hardware, software og standarder til udlandet for at modvirke kinesisk indflydelse. Bemærkelsesværdigt insisterer planen på “at opretholde ytringsfrihed” i AI-modeller: den føderale regering vil kun købe fra AI-leverandører, der sikrer, at deres AI-systemer er “objektive og fri for topstyret ideologisk bias,” et klart svar på bekymringer om politisk filtrerede algoritmer whitehouse.gov. “America’s AI Action Plan udstikker en afgørende kurs for at cementere USA’s dominans inden for kunstig intelligens,” sagde OSTP-direktør Michael Kratsios og kaldte AI-kapløbet “ikke til forhandling” for USA’s økonomiske og militære overherredømme whitehouse.gov whitehouse.gov. Markederne har generelt taget godt imod planen – især fokusset på at turboopgradere infrastrukturen. Data-center REITs og byggefirmaer oplevede en mindre stigning i håb om hurtigere tilladelser, og chipproducenter (allerede i vækst) ser den pro-AI industripolitik som en styrkelse af den langsigtede efterspørgsel nasdaq.com <a href=”https://www.reuters.com/world/china/nvidia-orders-300000-h20-creuters.com. Dog nogle i Kongressen udtrykte bekymring for, at lempelse af eksportkontroller (som set med Nvidias H20) kunne hjælpe rivaliserende magter – forvent en livlig debat om, hvor balancen mellem global handel og teknologisk sikkerhed skal findes. Overordnet set er den amerikanske regerings holdning klar: mere AI, hurtigere – og det er sød musik i investorernes ører.
Kinas AI-satsning: Alliancer og innovation midt i sanktioner
Tech-giganter danner nationale AI-allianser: På den anden side af Stillehavet brugte Kina ugen på at fremvise sin egen AI-kraft. På World Artificial Intelligence Conference (WAIC) i Shanghai (som sluttede 29. juli), præsenterede kinesiske teknologivirksomheder en række initiativer for at styrke deres indenlandske AI-økosystem – et direkte svar på amerikanske eksportrestriktioner. I en overskriftsannoncering gik førende AI-chipproducenter (herunder Huawei, Biren, Enflame og Moore Threads) sammen med topudviklere af store modeller (som StepFun og MiniMax) for at danne “Model-Chip Ecosystem Innovation Alliance.” Målet med denne alliance er at standardisere en hjemmeavlet AI-teknologistak – der forbinder hardware og software – så kinesiske AI-laboratorier problemfrit kan udskifte indenlandske chips med Nvidias og stadig køre avancerede AI-modeller tomshardware.com tomshardware.com. Ved at blive enige om fælles rammer og grænseflader sigter de mod at gøre modeller interoperable på tværs af flere kinesiske acceleratorer, hvilket reducerer afhængigheden af en enkelt udenlandsk arkitektur tomshardware.com tomshardware.com. “Medlemmer skal søge standardisering og interoperabilitet… fælles protokoller mellem modeller, chips og infrastruktur,” bemærkede en rapport, der beskrev, hvordan alliancen kunne gøre det muligt for en AI-model at blive trænet én gang og køre på “enhver kinesisk-fremstillet accelerator” med minimale kodeændringer tomshardware.com tomshardware.com. Et andet konsortium blev lanceret på WAIC – Shanghai General Chamber of Commerce AI Committee – samler virksomheder som SenseTime (Kinas ansigtsgenkendelsesgigant) og Iluvatar CoreX for at fokusere på integration af AI i industrielle applikationer <a href=”https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/china-forms-ai-alliantomshardware.com tomshardware.com. I bund og grund er Kina i gang med at organisere sin tech-industri for at samle ressourcer og fremskynde AI-selvforsyning, så landet kan fortsætte med at udvikle sig, selv under amerikanske sanktioner. Beijings budskab: Vi vil ikke blive bremset i AI-kapløbet. (Denne koordinerede tilgang afspejler også Kinas tidligere indsats inden for 5G og halvledere, hvilket til sidst førte til Huaweis dominans på 5G-området – en parallel, der ikke er gået U.S.A.’s beslutningstagere forbi.)
Produktgennembrud ved WAIC: Konferencen handlede ikke kun om bureaukratiske alliancer – virksomheder fremviste også håndgribelige AI-innovationer. Start-up Zhipu (Z.ai) annoncerede en ny open source sprogmodel, GLM-4.5, som de hævder kan matche de mest avancerede vestlige modeller til en brøkdel af prisen silicon.co.uk. Imponerende nok siger Zhipu, at GLM-4.5 kan køre på blot otte Nvidia H20 GPU’er silicon.co.uk – hvilket understreger, hvordan kinesiske udviklere optimerer AI-modeller til de begrænsede high-end chips, de kan få fat i. (H20 er den samme eksportgodkendte Nvidia-chip, der blev diskuteret tidligere; tilsyneladende er både amerikanske og kinesiske firmaer enige om, at den er nøglen til at holde Kinas AI-træning kørende under eksportkontrol.) Huawei præsenterede på sin side sin CloudMatrix 384 AI-træningsklynge, fyldt med 384 af Huaweis egne Ascend 910C AI-chips. Ifølge uafhængige analytikere “overgår dette system Nvidias [tilsvarende] GB200-klynge på nogle parametre.” silicon.co.uk Det er en markant påstand, der antyder, at Huawei er ved at indhente på AI-hardware – præcis det, som amerikanske sanktioner forsøgte at forhindre. Huaweis chipdivision har arbejdet intenst på at erstatte Nvidia-silicium, og hvis disse resultater holder, kan kinesiske cloud-udbydere i stigende grad tage Huaweis platform i brug for at undgå amerikansk afhængighed silicon.co.uk silicon.co.uk. Også iøjnefaldende var Tencents annoncering af Hunyuan 3D World Model 1.0, en open source generativ AI-model til at skabe 3D-virtuel miljøer ud fra tekst eller billeder silicon.co.uk. Dette værktøj kan hurtigt producere interaktive 3D-scener (tænk virtuelle verdener eller spilniveauer) baseret på simple prompts, hvilket viser Tencents AI-forskningsdybde. Baidu imponerede publikum med sin næste generations “Digital Human”-teknologi: AI, der kan generere en virtuel avatar-klon af en rigtig person – komplet med personens stemme og gestik – efter kun at have analyseret 10 minutters prøvevideo silicon.co.uk. Baidu planlægger at bruge dette til virtuelle livestreamere og kundeservice-avatarer. Demoen vakte både begejstring og nogle urolige spørgsmål om deepfakes (Baidu siger, at samtykke og sikkerhedsforanstaltninger er på plads). På gadgetsiden præsenterede Alibaba introducerede sin prototype Quark AI Glasses, augmented-reality briller drevet af dens Qwen AI-model silicon.co.uk. Planlagt til udgivelse i Kina ved årets udgang vil disse smarte briller tilbyde funktioner som AR-navigation og endda give brugerne mulighed for at foretage betalinger via Alipay blot ved at se på en QR-kode og bruge stemmekommandoer silicon.co.uk. Det er Alibabas svar på Metas Ray-Ban Stories, hvor en stemmeassistent og et betalingssystem integreres i hverdagsbriller. Samlet set understreger WAIC-annonceringerne, at kinesiske teknologivirksomheder hurtigt innoverer – ikke blot forsøger at indhente. Fra åbne modeller til specialiseret hardware og forbrugergadgets presser Kinas AI-industri fremad på alle fronter, i jagten på en fordel trods amerikanske restriktioner.
Markedsindvirkning og udsigter i Kina: Kinesiske AI-relaterede aktier har reageret positivt på regeringens støttende holdning. Nyheder om alliancerne og indenlandske gennembrud hjalp med at løfte Kinas tech-indeks tidligere på ugen – MSCI China IT-indekset nåede et 9-måneders højdepunkt, før globale handelsbekymringer begrænsede gevinsterne marketscreener.com accesswdun.com. Investorer ser alliancerne som et tegn på, at Beijing vil lægge sin vægt (og finansiering) bag hjemmedyrkede AI-mestre, hvilket kan betyde subsidier, indkøbsaftaler og regulatorisk favorisering. For eksempel oplevede aktier i Huaweis leverandører og lokale GPU-startups mindre stigninger på spekulationer om, at de vil få en større del af markedet. Dog har det overordnede kinesiske marked været ustabilt på grund af makroøkonomiske bekymringer (problemer med ejendomsgæld, frygt for amerikansk-kinesiske toldsatser osv.), så AI alene løfter ikke alle både der, som det har gjort på de amerikanske markeder. Bemærkelsesværdigt er det, at amerikanske restriktioner stadig udgør et loft: Reuters rapporterede, at mens Trump-administrationen i princippet har godkendt Nvidias H20-salg, har Handelsministeriet endnu ikke faktisk udstedt eksportlicenser for alle ordrer reuters.com reuters.com. Washington kunne stramme reglerne igen, hvis de mener, at chips bliver omdirigeret til militære formål. Og nogle amerikanske lovgivere er faktisk bekymrede over, at avancerede AI-chips (selv let begrænsede H20’ere) strømmer til Kina, og opfordrer til strengere håndhævelse investopedia.com investopedia.com. Som svar dannede Kinas regering i denne uge sin egen Arbejdsgruppe for AI-sikkerhed for at sikre, at systemer som Baidus “digitale mennesker” ikke bliver misbrugt indenlands – et tegn på, at Beijing ønsker at forebygge sociale risici, der kunne give Vesten en undskyldning for at retfærdiggøre flere forbud. Sammenfattende balancerer Kinas AI-sektor på en knivsæg: innoverer i et hæsblæsende tempo og samler kræfter internt, alt imens de forsøger at undgå provokationer, der kan udløse strengere sanktioner. Det er en skrøbelig balance, som markederne vil følge nøje i de kommende måneder.
Markedsstemning: Eufori dæmpet af risici
Når juli går på hæld, viser AI-aktiefeberen få tegn på at køle af. Hver dag synes at bringe opsigtsvækkende annonceringer – rekordindtægter, enorme investeringsplaner, nye partnerskaber – der styrker fortællingen om, at AI forvandler erhvervslivet. Bare i denne uge oplevede vi flere aktier stige markant tocifret på AI-nyheder (fra Cornings AI-fiber gevinst investopedia.com til små software-aktier), og Nasdaq satte endnu en rekord på baggrund af AI-optimisme accesswdun.com accesswdun.com. Sektorens førerskab er tydeligt: Nvidia, nu en gigant på over 4 billioner dollars, har til tider været den største enkeltfaktor bag S&P 500’s stigning accesswdun.com, og megacaps som Alphabet og Microsoft når nye højder, primært takket være deres AI-historier.Men under begejstringen bliver nogle investorer mere forsigtige. Feds fortsatte stramme pengepolitik (med endnu en afgørelse på vej denne uge) og udsigten til lavere økonomisk vækst kan på sigt teste de tårnhøje værdiansættelser. Selv Elon Musks Tesla – som forsøgte at brande sine seneste resultater som et AI-projekt (med fokus på robotaxier og autonom køre-AI) – gik ikke fri, da aktien faldt 8% efter regnskabet, hvor andre bekymringer (faldende elbil-marginer, Musks kontroversielle offentlige image) kom i fokus accesswdun.com accesswdun.com. Teslas fald var en påmindelse om, at uanset hvor visionære et selskabs AI-ambitioner er, betyder de grundlæggende forhold stadig noget. Ligeledes understregede Intels seneste regnskab udfordringerne i chipbranchen uden for AI: Intel leverede endnu et kvartalsvist tab og advarede om, at nogle af deres genopretningsplaner “måske ikke kan løses” – i skarp kontrast til de lyse udsigter hos AI-fokuserede konkurrenter investopedia.com. Intel fremhævede dog stigende efterspørgsel på deres nye AI-acceleratorer, men de er stadig langt bagefter, og aktien har haltet efter, mens Nvidia/AMD stiger.
Finansielle eksperter anbefaler en “barbell”-strategi: deltag i AI-opgangen, men afdæk med værdipapirer eller kontanter, hvis AI-handlen bliver overfyldt. Der er en erkendelse af, at der venter store muligheder (og trusler) forude. På den ene side kan AI åbne helt nye markeder – Citi forudsiger nu, at “suveræne AI”-investeringer fra regeringer vil tilføje titusindvis af milliarder i chip-efterspørgsel investopedia.com, og HSBC ser autonomi (robotaxier osv.) som et $40 milliarder marked alene i Kina inden for få år silicon.co.uk. På den anden side er det regulatoriske miljø kun lige ved at tage form. Europas AI Act træder i kraft næste år (med nye retningslinjer for generativ AI udstedt 18. juli) og vil pålægge mange AI-softwarevirksomheder overholdelsesomkostninger digital-strategy.ec.europa.eu digital-strategy.ec.europa.eu. I USA fortsætter snakken om antitrust i big tech (AI kan styrke giganternes voldgrave og tiltrække opmærksomhed) og om ansvar for AI-drevne fejl eller bias. Ethvert højtprofileret AI-nederlag – for eksempel et autonomt køretøjsuheld eller misbrug af AI i finanssektoren – kan bremse hypen. For nu fanges markedets stemning dog bedst af en bemærkning fra en førende teknologianalytiker, der sagde: “AI-boomet er ikke slut – faktisk er det kun lige begyndt.” Faktisk er Wall Streets konsensus om AI-ledere fortsat overvældende positiv, med et eksempel i Nvidias analytikerliste, der viser 34 “Køb”-anbefalinger og kun 1 “Sælg” fingerlakes1.com. Optimister argumenterer for, at vi er i de tidlige innings af en flerårig AI-investeringscyklus, sammenlignelig med internettets begyndelse – og at kortsigtede udsving eller snak om “bobler” ikke vil afspore det, der grundlæggende er et paradigmeskifte på tværs af industrier.Bundlinje: De sidste to dage (29.–30. juli 2025) indkapslede ekstremerne i AI-aktie-manien – euforiske højder drevet af imponerende regnskaber, enorme investeringsforpligtelser og produktgennembrud, afbalanceret af understrømme af forsigtighed fra myndigheder og enkelte kritiske analytikere. Det er et øjebliksbillede af markedsintelligens for en økonomi i forvandling: gamle og nye virksomheder genopfinder sig selv omkring AI, investorer belønner stort set alt, der har med AI at gøre, og regeringerne skynder sig at lægge fundamentet (og reglerne) for en AI-drevet fremtid. Erfarne markedsobservatører råder til at holde det ene øje på den blændende vækst og det andet på mulige bump på vejen (politiske ændringer, konkurrence eller blot tyngdekraften på værdiansættelser). Men for nu er fortællingen, der driver aktierne, klar – AI er vækstmotoren i tech, og alle vil have en bid af kagen. Som en venturekapitalist udtrykte det: “Dette er et guldfeber. Skovle og pander, eller guldet selv – uanset hvad, vil vinderne være dem, der muliggør AI-alderen.” Og at dømme ud fra overskrifterne ved udgangen af juli, accelererer kapløbet kun – med formuer (og måske omvæltninger) der skabes i realtid, mens AI-revolutionen udfolder sig.
Kilder: Større finansielle nyhedsmedier og virksomhedsrapporter (Bloomberg, Reuters, AP, Investopedia, TechCrunch), der dækker AI-aktieudviklingen den 29.–30. juli 2025, inklusive regnskabsmeddelelser, analytikerkommentarer og regeringsudmeldinger nasdaq.com reuters.com whitehouse.gov investopedia.com reuters.com investopedia.com tomshardware.com accesswdun.com.
