Proizvođači čipova beleže rast zbog potražnje za veštačkom inteligencijom (i suočavaju se sa dramom oko izvoza)
Nvidia dostiže novi maksimum zahvaljujući prodaji u Kini: Akcija Nvidie je nakratko dostigla najviši nivo svih vremena nakon vesti da je obezbedila porudžbinu od 300.000 jedinica za svoje H20 AI čipove namenjene Kini nasdaq.com investopedia.com. Ova izvozno usklađena verzija njenog vodećeg GPU-a razvijena je kako bi zaobišla američka trgovinska ograničenja, a nedavna odluka Vašingtona da povuče zabranu iz aprila sada omogućava Nvidiji da nastavi isporuke H20 u Kinu reuters.com. Ogromna porudžbina – koja se dodaje postojećem inventaru od oko 700.000 H20 čipova – naglašava nezasitu inostranu potražnju uprkos prethodnim ograničenjima izvoza reuters.com. „Vlada SAD je uverila NVIDIA-u da će licence biti odobrene, a NVIDIA se nada da će uskoro započeti isporuke“, navela je kompanija, ističući smanjenje tenzija investopedia.com. Cena akcija Nvidie je do zatvaranja u utorak vratila deo dobitaka zbog blage prodaje radi profita, ali pozitivan narativ ostaje netaknut: globalna izgradnja AI infrastrukture pokreće neviđenu potražnju za njenim čipovima.
AMD i Broadcom jašu na talasu: Nvidia-ini rivali takođe beleže rast. Advanced Micro Devices (AMD) skočio je više od 2% na novi 52-nedeljni maksimum od oko 177 dolara nasdaq.com, podstaknut optimizmom u vezi sa predstojećim MI300/MI350 akceleratorima. Zapravo, analitičari HSBC-a su početkom ovog meseca unapredili AMD na “Kupi”, udvostručivši svoju ciljnu cenu na 200 dolara nakon što su testovi pokazali da najnoviji AMD-ovi MI350 GPU-ovi mogu da se takmiče direktno sa najnovijim Nvidia Blackwell čipovima investopedia.com. AMD-ovo strateško partnerstvo sa OpenAI – koje su istakli izvršna direktorka Lisa Su i Sam Altman na događaju u junu – vidi se kao znak poverenja u njegovu AI strategiju investopedia.com. Broadcom, još jedan dobitnik AI buma, takođe je porastao oko 1% na rekordni maksimum nasdaq.com. Ovaj dizajner čipova očekuje da će prihodi povezani sa AI porasti za 60% ovog kvartala (na oko 5,1 milijardu dolara) dok cloud giganti kupuju njegove prilagođene akceleratore, a nedavna akvizicija VMware-a jača njegov AI-pokretan mrežni biznis finance.yahoo.com. Čak i tradicionalne poluprovodničke firme dobijaju novi zamah: proizvođač softvera za elektronski dizajn Cadence izvestio je o snažnim rezultatima i povećao prognozu, navodeći široku snagu u “različitim oblastima AI sektora” koja podstiče potražnju za njegovim alatima za dizajn čipova investopedia.com. (Jedan tamni oblak: Cadence je takođe otkrio kaznu od 140 miliona dolara radi poravnanja optužbi za nezakonit izvoz EDA softvera u Kinu investopedia.com, što podseća da geopolitika i dalje ima uticaj na sektor.)
Analitičari i dalje optimistični – ali obratite pažnju na procene vrednosti: Volstrit je uglavnom i dalje optimističan u vezi sa proizvođačima čipova koji su u središtu AI revolucije. Na primer, analitičari Citi-ja su povećali svoju ciljnu cenu za Nvidia akcije na 190 dolara (sa 180 dolara) ovog meseca, ističući da je Nvidia „uključena u suštini u svaki državni [AI] ugovor” dok se vlade utrkuju da izgrade nacionalne AI superračunare investopedia.com. Oni predviđaju da će tržište AI data centara dostići 563 milijarde dolara do 2028. godine, što je znatno više od prethodnih prognoza investopedia.com. Ipak, nekoliko skeptika upozorava na pregrevanje. Početkom jula, Citi-jevi strategisti za akcije čak su opisali pojavu „AI balona” u tehnološkim akcijama, iako on za sada može „nastaviti da buja” businessinsider.com. I u jednom ozbiljnom upozorenju, jedan ekonomista je rekao novinarima da bi današnja AI euforija mogla biti „gora od dot-com” ere, sa ekstremnim procenama vrednosti koje bi mogle dovesti do „katastrofalnih posledica” ako se bum uruši tomshardware.com. Za sada, međutim, proizvođači čipova i njihovi investitori uživaju u vožnji, vozeći se u vrlom ciklusu hajpa, kapitalnih ulaganja i stvarnog rasta prihoda podstaknutog potražnjom za AI.
Zarada velikih tehnoloških kompanija: Miliarde ulog na AI
Alphabetova AI potrošnja od 85 milijardi dolara: Matična kompanija Google-a, Alphabet, ostvarila je izvanredan rezultat u drugom kvartalu, pripisujući nove AI funkcije u Pretrazi i YouTube-u za veći deo svog skoka prihoda od 14% reuters.com reuters.com. Još upečatljiviji su bili agresivni planovi menadžmenta za kapitalne izdatke: Alphabet je iznenadio investitore povećanjem kapitalnih izdataka za 2025. na 85 milijardi dolara (povećanje od 10 milijardi dolara), posebno radi proširenja svoje AI cloud infrastrukture reuters.com. CEO Sundar Pichai je rekao da potražnja za AI uslugama Google Cloud-a (koje su u drugom kvartalu zabeležile rast prodaje od 32%) opravdava „povećanje naših ulaganja u kapitalne izdatke“ reuters.com. Ovo povećanje kapitalnih izdataka od 13% – uglavnom usmereno na podatkovne centre i napredne čipove – signalizira da se Google „još više oslanja na tehnologiju veštačke inteligencije“, prema analitičarima accesswdun.com. Alphabetove akcije su porasle za oko 1% nakon ove vesti, dostigavši nove maksimume jer je optimizam oko AI-a prevagnuo nad brigama zbog rasta troškova accesswdun.com. Kompanija je navela da razvija vlasničke TPU-ove i druge AI akceleratore kako bi smanjila oslanjanje na čipove trećih strana, a čak istražuje i prilagođene „AI čipove i druge investicije“ zajedno sa kompanijama poput Nvidie accesswdun.com.Majkrosoft i Meta ulaze u trku potrošnje: Rival Majkrosoft je takođe istakao veštačku inteligenciju kao ključni pokretač rasta u svojim rezultatima (objavljenim nedelju dana ranije). Korišćenje AI oblaka na Azure platformi „brzo raste“, navelo je rukovodstvo, zahvaljujući velikim uspesima kao što su Azure-OpenAI servis i nadolazeće Copilot funkcije koje se uvode u Office i Windows. Navodno, Majkrosoft značajno povećava ulaganja u podatkovne centre kako bi podržao OpenAI modele i sopstvene copilot-e, iako tačne cifre nisu objavljene. U međuvremenu, Meta Platforms treba da objavi rezultate nakon zatvaranja berze u sredu (30. jul), a tržište je nestrpljivo da vidi da li će se njene ogromne AI investicije isplatiti. Meta ulaže ogromna sredstva u veštačku inteligenciju – procenjenih 60–70 milijardi dolara kapitalnih izdataka u 2025., prvenstveno za AI infrastrukturu ig.com – u nadi da će Facebook, Instagram i njene „metaverzum“ ponude ostati na samom vrhu tehnološkog razvoja. Ova ulaganja uključuju izgradnju specijalizovanih AI superkompjutera i novih podatkovnih centara optimizovanih za mašinsko učenje, kao i uvođenje generativnih AI funkcija u sve njene aplikacije (od četbotova do alata za oglase). Do sada je Metin oglašivački biznis zabeležio određeni rast zahvaljujući AI preporukama sadržaja, sa prihodom po korisniku većim za oko 11% na godišnjem nivou ig.com. Ali profitne marže su opale zbog velikih tehnoloških ulaganja. Kako je jedan analitičar sa tržišta rekao, ključno pitanje je „Može li Meta da održi marže od 40%+ dok troši 70 milijardi dolara na AI infrastrukturu?“ ig.com. Svaka naznaka izvršnog direktora Marka Zakerberga o disciplini troškova (ili njenom izostanku) tokom poziva povodom rezultata verovatno će uticati na cenu akcija. Investitori će takođe pratiti novosti o Metinim internim AI čipovima i njenim naporima u oblasti AI-pokretanog hardvera kao što su pametne naočare – posebno nakon što je rival Amazon nedavno napravio veliki iskorak u toj oblasti (više o tome u nastavku).
Rast u oblaku i softveru za preduzeća: AI talas podiže više od samo tehnoloških giganata okrenutih potrošačima. Firme za softver za preduzeća takođe ostvaruju profit. Na primer, GitHub u vlasništvu Microsofta i Salesforce su ove nedelje najavili nove AI funkcije usmerene na povećanje produktivnosti programera i efikasnosti prodaje, respektivno – deo trenda „AI svuda“ u softveru. I manji igrači beleže rast: Cadence Design Systems, kao što je pomenuto, naveo je AI kao katalizator za snažnu prodaju alata za elektronski dizajn investopedia.com. Još jedan primer je Corning Inc., industrijski dobavljač stakla i optičkih vlakana, koji je iznenadio Volstrit sa zaradom boljom od očekivane delimično zahvaljujući „potražnji pokrenutoj veštačkom inteligencijom“ za svojim optičkim kablovima investopedia.com investopedia.com. Corning je naveo da su veliki graditelji cloud data centara agresivno kupovali njihova optička vlakna i komponente za povezivanje novih AI superklastera, što je pomoglo da akcije porastu za 12% u utorak investopedia.com. Čak i tradicionalne industrijske i komunalne kompanije sada ističu usvajanje AI na svojim izveštajima o zaradi. Ukratko, AI je postala tema kroz sve industrije u ovoj sezoni izveštaja o zaradi – od cloud računarstva do telekomunikacione opreme – pri čemu mnoge kompanije iznenadni rast prihoda pripisuju AI projektima ili upotrebi.
Van tehnološkog sektora: AI ugovori, spajanja i akvizicije i novi učesnici
M&A se zahuktava – Grammarly, Amazon i još mnogo toga: Mentalitet zlatne groznice u oblasti veštačke inteligencije podstiče spajanja i akvizicije, dok kompanije nastoje da preuzmu talente i tehnologiju. Početkom jula, Grammarly – digitalni asistent za pisanje procenjen na 13 milijardi dolara – pristao je da kupi Superhuman, popularni AI startap za e-poštu, kao deo širenja u pun “AI paket za produktivnost” reuters.com. Superhuman, nekada procenjen na 825 miliona dolara, koristi veštačku inteligenciju kako bi korisnicima pomogao da brže pišu i odgovaraju na e-poštu; sada će njegove funkcije biti integrisane sa Grammarly-jevom generativnom AI za tekst, kako bi se proširila ponuda za preduzeća reuters.com reuters.com. U domenu hardvera, Amazon je dospeo u vesti akvizicijom Bee, startapa koji pravi nosivi AI snimač. Bee-jev uređaj za zglob stalno sluša razgovore (osim ako nije isključen) i koristi veštačku inteligenciju da ih pretvori u podsetnike i liste zadataka. Amazon je potvrdio dogovor (koji je Bee-jev osnivač objavio 22. jula) dok cilja nove horizonte izvan Alexe – zamišljajući uređaje za potrošače sa “ličnom, ambijentalnom inteligencijom” techcrunch.com techcrunch.com. Ovim potezom Amazon se pozicionira naspram kompanija kao što su OpenAI (koji navodno razvija AI hardver) i Meta (koja ima pametne naočare sa AI u pripremi) techcrunch.com. Tržišni analitičari kažu da ova akvizicija naglašava da su nosiva i potrošačka AI rešenja sledeće bojno polje, spajajući AI sa IoT uređajima – iako postoje brojni problemi sa privatnošću, jer će Bee i Amazon morati da uvedu stroge politike za uređaje koji su po dizajnu “snimaju sve oko sebe” techcrunch.com techcrunch.com. Takođe u sferi glasina: Apple razmatra kupovinu Perplexity AI za 14 milijardi dolara, startapa koji razvija AI četbot za pretragu, što bi bio njegov najhrabriji AI potez do sada (Apple zaostaje u AI oblasti i analitičari kažu da je velika akvizicija možda njegova jedina opcija) <a href=“https://techfundingnews.com/apple-considering-14b-perplexity-acquisition/#:~:text=Apple%20eyes%20%2414B%20Perplexity%techfundingnews.com fortune.com. A čipovski gigant Nvidia je navodno bio u pregovorima da preuzme kanadsku AI startup kompaniju CentML za više od 300 miliona dolara kako bi ojačao svoje mogućnosti za softversku optimizaciju thelogic.co. Ako ova groznica sklapanja poslova išta dokazuje, to je da niko ne želi da bude ostavljen po strani u AI trci naoružanja – i da će postojeće kompanije potrošiti mnogo da bi preuzele inovativne startape i specijalizovane AI timove.
Novi igrači i “AI startapi 2.0”: Kasnojulske priče sa tržišta uključuju i naredni talas AI učesnika. Nekoliko startapa visokog profila priprema IPO-e ili runde finansiranja. CEO OpenAI-a je nagovestio potencijalne planove da pravi potrošačke uređaje (moguće u partnerstvu sa bivšim Apple dizajnerom Džonijem Ajvom capacitymedia.com), što bi moglo da uzdrma hardverski pejzaž. U međuvremenu, insajderi iz industrije ukazuju na kompanije kao što su Anthropic, xAI i ScaleAI kao “one koje treba pratiti” – ove firme, podržane velikim rizičnim kapitalom, rade na svemu, od velikih jezičkih modela do AI za označavanje podataka forgeglobal.com. Entuzijazam investitora ostaje izuzetno visok: samo ove nedelje, AI startap za sajber bezbednost BlinkOps prikupio je 50 miliona dolara fintech.global, a više fondova rizičnog kapitala je prebukirano za AI-centrične portfolije. Za investitore u akcije, čiste AI deonice (kao što su C3.ai, BigBear.ai i drugi) bile su nestabilne, ali uglavnom rastu, jer čak i relativno mali ugovori ili vesti o proizvodima mogu izazvati velike pomake. Na primer, BigBear.ai – mala softverska AI firma fokusirana na odbranu – zabeležila je skok akcija nakon što je potvrdila prognozu prihoda za 2025. godinu od 160–180 miliona dolara (rast od oko 15% na godišnjem nivou) i istakla novi zamah u vladinim projektima barchart.com finance.yahoo.com. Poruka: investitori u rast željno traže “novi Nvidia” u segmentu malih i srednjih preduzeća, i svaka kompanija koja se brendira sa AI može privući ponudu. Analitičari pozivaju na oprez kod nekih od ovih “letećih” akcija (uz napomenu da mnoge imaju malo profita), ali za sada AI talas podiže skoro sve brodove – čak i one koji su ranije bili ispod radara.
Odbrana i vlada: Uspon Palantira i politički vetrovi
Palantir: „AI kičma“ odbrane – i ponosni na to: Jedan od najvećih dobitnika na spoju AI i odbrane je Palantir Technologies. Dugo poznat po svojoj tajnovitoj analitici podataka, Palantir se agresivno repozicionirao kao AI kompanija i sada ubira plodove. U prvoj polovini 2025. godine, Palantir je obezbedio preko 1,0 milijardu dolara u AI ugovorima sa američkom vladom, uključujući značajan ugovor od 480 miliona dolara za obezbeđivanje AI sistema za ciljanje za Pentagonov Project Maven (potpisan u maju 2024) i dodatnih 800 miliona dolara vojne investicije ovog proleća za AI sposobnosti na bojnom polju spacedaily.com. Generalni direktor Aleks Karp je otvoreno prigrlio oštru, nacionalističku etiku – što je u oštrom kontrastu sa uobičajenim diskretnim pristupom Silicijumske doline. „Želimo i potrebno nam je da ova zemlja bude najjača, najvažnija zemlja na svetu“, izjavio je Karp na nedavnoj konferenciji za klijente, bez ustručavanja pozicionirajući Palantirovu tehnologiju kao oružje u službi američke dominacije spacedaily.com spacedaily.com. On je čak pohvalio Palantirov AI u pravoj borbi, rekavši da je „izuzetno ponosan na… ono što radimo da zaštitimo naše vojnike… da ubijamo naše neprijatelje i da ih plašimo“ pomoću AI sistema za ciljanje spacedaily.com. Takav direktan jezik je izazvao podignute obrve, ali odjekuje kod Palantirovih najvećih klijenata u odbrani i obaveštajnim službama. Alati kompanije su aktivno korišćeni u sukobu u Ukrajini za analizu snimaka dronova i satelita, identifikaciju ciljeva i koordinaciju napada u realnom vremenu – sposobnosti za koje Karp tvrdi da su „kao droga“ za savezničke vojske željne prednosti spacedaily.com. Nije iznenađenje što je Palantirova akcija više nego udvostručena u 2025. (čime je postala jedan od najboljih učesnika godine) jer investitori vide da se pojavljuje kao AI sila za vlade fool.com. Sada se često spominje u istom kontekstu kao Lockheed ili Raytheon kada se govori o odbrambenoj tehnologiji, ali sa primesama Silicijumske doline.
Etnički i pravni nadzor: Uspon Palantira nije prošao bez kontroverzi. Više od deset bivših zaposlenih objavilo je otvoreno pismo u maju, optužujući kompaniju (i druge tehnološke gigante) za „normalizaciju autoritarizma pod okriljem AI revolucije koju vode oligarsi.” spacedaily.com Oni ukazuju na Palantirov rad sa graničnim agencijama (poput ugovora sa ICE vrednog 30 miliona dolara za praćenje deportacija pomoću AI spacedaily.com) i tajni napor, o kojem su izveštavali NYTimes i Wired, da se izgradi centralizovana baza podataka informacija savezne vlade. Zagovornici privatnosti upozoravaju da bi kombinovanje različitih podataka putem Palantirove AI moglo omogućiti Orvelovski nadzor ako se ne kontroliše spacedaily.com spacedaily.com. Palantir negira da gradi bilo kakvu „centralnu bazu podataka o Amerikancima”, insistirajući da se njihova tehnologija koristi za borbu protiv kriminala i terorizma, a ne za špijuniranje običnih građana spacedaily.com. Ipak, kako Palantir postaje de fakto operativni sistem za vladin AI, regulatori i grupe za građanske slobode pomno prate situaciju. Do sada je Trampova administracija (i njen AI-naklonjeni „OSTP AI i kripto car” Dejvid Saks) bila izuzetno podržavajuća prema Palantirovoj ulozi, slaveći njegov doprinos nacionalnoj bezbednosti whitehouse.gov whitehouse.gov. Ali buduća administracija bi mogla uvesti strože etičke smernice za vladine AI ugovore. Za sada, Palantirov „America-first” stav – nekada izuzetak u tehnološkom sektoru – postao je mejnstrim, usklađujući se sa širim zaokretom u Vašingtonu: posmatranje AI kao nove domene Hladnog rata gde najbolji algoritmi pobeđuju.
Bela kuća pokreće „AI Akcioni plan“: Zapravo, upravo prošle nedelje je Bela kuća predstavila „Pobeda u AI trci: Američki AI Akcioni plan“, sveobuhvatni federalni plan za učvršćivanje američkog liderstva u AI whitehouse.gov. Najavljen 23. jula, ovaj plan okuplja 90+ političkih mera kroz tri stuba: Ubrzavanje inovacija, Izgradnja AI infrastrukture i Liderstvo u globalnoj bezbednosti whitehouse.gov. Ključne odredbe uključuju ubrzano izdavanje dozvola za nove podatkovne centre i fabrike čipova (kako bi se „podstakla brza izgradnja“ AI infrastrukture) whitehouse.gov, proširenje programa obuke za visokotehnološke radnike poput inženjera čipova i električara, i uklanjanje regulatornih prepreka koje ometaju razvoj AI whitehouse.gov. Administracija se takođe obavezala da će pojednostaviti odobravanje izvoza za „sigurne, kompletne AI pakete“ američkim saveznicima whitehouse.gov – u suštini, izvoz američkog AI hardvera, softvera i standarda u inostranstvo radi suprotstavljanja kineskom uticaju. Posebno, plan insistira na „očuvanju slobode govora“ u AI modelima: savezna vlada će kupovati samo od AI dobavljača koji obezbeđuju da su njihovi AI sistemi „objektivni i bez nametnute ideološke pristrasnosti odozgo“, što je direktan odgovor na zabrinutosti zbog politički filtriranih algoritama whitehouse.gov. „Američki AI Akcioni plan postavlja odlučan kurs za učvršćivanje američke dominacije u veštačkoj inteligenciji“, rekao je direktor OSTP Majkl Kratsios, nazvavši AI trku „nepregovaračkom“ za ekonomsku i vojnu nadmoć SAD whitehouse.gov whitehouse.gov. Tržišta su uglavnom pozdravila plan – posebno fokus na ubrzavanje izgradnje infrastrukture. REIT-ovi podatkovnih centara i građevinske firme su zabeležile blagi rast u nadi za bržim izdavanjem dozvola, a proizvođači čipova (koji su već u usponu) vide pro-AI industrijsku politiku kao jačanje dugoročne potražnje nasdaq.com <a href=“https://www.reuters.com/world/china/nvidia-orders-300000-h20-creuters.com. Međutim, neki članovi Kongresa izrazili su zabrinutost da bi ublažavanje izvoznih kontrola (kao što je slučaj sa Nvidia-inim H20) moglo pomoći rivalskim silama – očekujte živu debatu o tome gde treba povući granicu između globalne trgovine i tehnološke bezbednosti. Sve u svemu, stav američke vlade je jasan: više veštačke inteligencije, brže – i to je muzika za uši investitora.
Kineski AI napredak: savezi i inovacije uprkos sankcijama
Tehnološki giganti formiraju nacionalne AI saveze: Preko Pacifika, Kina je protekle nedelje prikazivala sopstvenu AI snagu. Na Svetskoj konferenciji o veštačkoj inteligenciji (WAIC) u Šangaju (koja je završena 29. jula), kineske tehnološke kompanije predstavile su niz inicijativa za jačanje domaćeg AI ekosistema – kao direktan odgovor na američka ograničenja izvoza. U glavnoj najavi, vodeći proizvođači AI čipova (uključujući Huawei, Biren, Enflame i Moore Threads) udružili su se sa vodećim developerima velikih modela (kao što su StepFun i MiniMax) kako bi formirali “Alijansu za inovacije model-čip ekosistema.” Cilj ove alijanse je standardizacija domaće AI tehnološke platforme – povezivanje hardvera i softvera – tako da kineske AI laboratorije mogu bez problema zameniti domaće čipove umesto Nvidia-inih i i dalje pokretati napredne AI modele tomshardware.com tomshardware.com. Dogovorom o zajedničkim okvirima i interfejsima, cilj im je da modeli budu interoperabilni na više kineskih akceleratora, čime se smanjuje zavisnost od bilo koje strane arhitekture tomshardware.com tomshardware.com. “Članovi će morati da teže standardizaciji i interoperabilnosti… zajedničkim protokolima između modela, čipova i infrastrukture,” navodi se u jednom izveštaju, opisujući kako bi alijansa mogla omogućiti da se AI model trenira jednom i pokreće na “bilo kom kineskom akceleratoru” uz minimalne izmene koda tomshardware.com tomshardware.com. Drugi konzorcijum pokrenut na WAIC – Komitet za veštačku inteligenciju Generalne privredne komore Šangaja – okuplja firme poput SenseTime (kineskog giganta za prepoznavanje lica) i Iluvatar CoreX sa ciljem integracije AI u industrijske primene <a href=“https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/china-forms-ai-allianU suštini, Kina organizuje svoju tehnološku industriju kako bi udružila resurse i ubrzala samodovoljnost u oblasti veštačke inteligencije, tako da može nastaviti sa napretkom čak i pod američkim sankcijama. Poruka Pekinga: nećemo biti usporeni u trci za veštačku inteligenciju. (Ovakav koordinisani pristup takođe podseća na ranije kineske napore u oblasti 5G i poluprovodnika, koji su na kraju doveli do dominacije kompanije Huawei u 5G tehnologiji – paralela koja nije promakla američkim donosiocima odluka.)
Proboji u proizvodima na WAIC-u: Konferencija nije bila samo birokratsko udruživanje – kompanije su takođe predstavile opipljive AI inovacije. Startap Zhipu (Z.ai) najavio je novi open-source jezički model, GLM-4.5, za koji tvrdi da može da parira najnaprednijim zapadnim modelima po znatno nižoj ceni silicon.co.uk. Impresivno, Zhipu navodi da GLM-4.5 može da radi na samo osam Nvidia H20 GPU-ova silicon.co.uk – što pokazuje kako kineski programeri optimizuju AI modele za ograničene količine vrhunskih čipova do kojih mogu da dođu. (H20 je isti Nvidia čip odobren za izvoz o kojem je ranije bilo reči; očigledno se i američke i kineske firme slažu da je ključan za održavanje AI obuke u Kini pod izvoznim kontrolama.) Huawei je, sa svoje strane, predstavio svoj CloudMatrix 384 AI klaster za obuku, opremljen sa 384 Huawei-ova Ascend 910C AI čipa. Prema nezavisnim analitičarima, ovaj sistem „nadmašuje Nvidia-in [ekvivalentni] GB200 klaster po nekim parametrima.” silicon.co.uk To je značajna tvrdnja koja nagoveštava da Huawei smanjuje jaz u AI hardveru – upravo ono što su američke sankcije pokušale da spreče. Huawei-ova čip divizija intenzivno radi na zameni Nvidia čipova, i ako se ovi rezultati potvrde, kineski cloud provajderi bi mogli sve više da usvajaju Huawei-ovu platformu kako bi izbegli zavisnost od SAD silicon.co.uk silicon.co.uk. Pažnju je privukla i najava kompanije Tencent o Hunyuan 3D World Model 1.0, open-source generativnom AI modelu za kreiranje 3D virtuelnih okruženja iz teksta ili slika silicon.co.uk. Ovaj alat može brzo da generiše interaktivne 3D scene (poput virtuelnih svetova ili nivoa u igrama) na osnovu jednostavnih upita, pokazujući dubinu Tencent-ovih AI istraživanja. Baidu je oduševio publiku svojom sledećom generacijom „Digital Human” tehnologije: AI koji može da generiše virtuelnog avatara klona prave osobe – zajedno sa glasom i gestovima te osobe – nakon analize samo 10 minuta uzorka video snimka silicon.co.uk. Baidu planira da ovo koristi za virtuelne strimere i avatare za korisničku podršku. Demo je izazvao i uzbuđenje i nekoliko nelagodnih pitanja o deepfake-ovima (Baidu navodi da postoje saglasnost i zaštitne mere). Na strani uređaja, Alibaba predstavio je svoj prototip Quark AI naočara, naočara za proširenu stvarnost koje pokreće njegov Qwen AI model silicon.co.uk. Planirane za puštanje na tržište u Kini do kraja godine, ove pametne naočare će nuditi funkcije kao što su AR navigacija i čak omogućiti korisnicima da obavljaju plaćanja putem Alipay-a samo gledanjem u QR kod i korišćenjem glasovnih komandi silicon.co.uk. Ovo je Alibaba-in odgovor na Meta-ine Ray-Ban Stories, integrišući glasovnog asistenta i sistem plaćanja u svakodnevne naočare. Sve u svemu, WAIC najave naglašavaju da kineske tehnološke firme brzo inoviraju – ne igrajući samo ulogu onih koji sustižu. Od otvorenih modela do specijalizovanog hardvera i potrošačkih gedžeta, kineska AI industrija napreduje na svim frontovima, tražeći prednost uprkos američkim ograničenjima.
Uticaj na tržište i perspektive u Kini: Kineske akcije povezane sa veštačkom inteligencijom pozitivno su reagovale na podržavajući stav vlade. Vesti o savezima i domaćim probojima pomogle su da kineski tehnološki indeksi porastu ranije tokom nedelje – MSCI China IT indeks dostigao je devetomesečni vrhunac pre nego što su globalne trgovinske brige umanjile dobitke marketscreener.com accesswdun.com. Investitori vide saveze kao znak da će Peking stati iza domaćih AI šampiona (i finansijski), što bi moglo značiti subvencije, ugovore o nabavci i regulatorne povlastice. Na primer, akcije Huavejevih dobavljača i lokalnih GPU startapa zabeležile su blagi rast zbog spekulacija da će dobiti veći deo tržišta. Ipak, celokupno kinesko tržište je nestabilno zbog makroekonomskih briga (problemi sa dugom u sektoru nekretnina, zabrinutost zbog carina između SAD i Kine itd.), tako da samo AI ne podiže sve sektore kao što je to slučaj na američkom tržištu. Posebno, američka ograničenja i dalje predstavljaju plafon: Reuters je izvestio da je, iako je Trampova administracija odobrila prodaju Nvidia H20 u principu, Ministarstvo trgovine još uvek nije izdalo izvozne dozvole za sve porudžbine reuters.com reuters.com. Vašington bi mogao ponovo da pooštri pravila ako proceni da se čipovi preusmeravaju za vojne svrhe. Neki američki zakonodavci zaista su zabrinuti što najnapredniji AI čipovi (čak i delimično oslabljeni H20) stižu u Kinu, pa traže strožu kontrolu investopedia.com investopedia.com. Kao odgovor, kineska vlada je ove nedelje formirala sopstvenu Radnu grupu za bezbednost AI kako bi osigurala da sistemi poput Baiduovih „digitalnih ljudi“ ne budu zloupotrebljeni u zemlji – što je znak da Peking želi da predupredi društvene rizike koji bi Zapadu mogli dati izgovor za nova ograničenja. Ukratko, kineski AI sektor hoda po žici: inovira neverovatnom brzinom i ujedinjuje snage interno, dok istovremeno pokušava da izbegne provokacije koje bi mogle dovesti do strožih sankcija. To je delikatna ravnoteža koju će tržišta pomno pratiti u narednim mesecima.
Sentiment na tržištu: Euforija ublažena rizicima
Kako se jul bliži kraju, pomama za AI akcijama ne pokazuje znake smirivanja. Svaki dan donosi naslove koji privlače pažnju – rekordne prihode, ogromne planove za ulaganja, nova partnerstva – koji dodatno učvršćuju narativ o tome kako AI menja poslovni pejzaž. Samo ove nedelje, više akcija je skočilo dvocifreno na vestima o AI (od Corning-ove AI-fiber dobitke investopedia.com do softverskih kompanija male tržišne kapitalizacije), a Nasdaq je zabeležio još jedan rekord zahvaljujući AI optimizmu accesswdun.com accesswdun.com. Liderstvo u sektoru je jasno: Nvidia, sada gigant od preko 4 biliona dolara, povremeno je bila pojedinačno najveći faktor rasta S&P 500 indeksa accesswdun.com, a megakapovi poput Alphabet-a i Microsoft-a dostižu istorijske maksimume uglavnom zahvaljujući svojim AI pričama.Ali ispod euforije, neki investitori postaju oprezniji. Stalno restriktivna monetarna politika Fed-a (sa još jednom odlukom ove nedelje) i mogućnost sporijeg ekonomskog rasta mogli bi na kraju testirati ove izuzetno visoke valuacije. Čak ni Tesla Elona Muska – koja je pokušala da predstavi svoje najnovije rezultate kao AI priču (naglašavajući rad na robotaksijima i AI za autonomnu vožnju) – nije bila pošteđena, jer su njene akcije pale za 8% nakon objave rezultata kada su drugi problemi (smanjenje marži na električna vozila, kontroverzni imidž Muska u javnosti) došli u prvi plan accesswdun.com accesswdun.com. Pad Tesle je podsetnik da, koliko god vizionarske bile AI ambicije neke kompanije, osnovni pokazatelji i dalje su važni. Slično, Intel-ovi nedavni rezultati su istakli izazove u svetu čipova van AI-ja: Intel je zabeležio još jedan kvartalni gubitak i upozorio da neki od njegovih planova za preokret “možda nisu popravljivi” – što je u oštrom kontrastu sa ružičastim slikama kod AI orijentisanih konkurenata investopedia.com. Intel jeste istakao rastuću potražnju za svojim novim AI akceleratorima, ali i dalje znatno zaostaje, a njegove akcije stagniraju dok Nvidia/AMD beleže rast.
Finansijski stručnjaci savetuju “barbell” strategiju: učestvujte u AI rastu, ali se zaštitite vrednosnim akcijama ili gotovinom u slučaju da se AI trgovina pretrpa. Postoji priznanje da velike prilike (i pretnje) tek dolaze. S jedne strane, AI bi mogao da otvori potpuno nova tržišta – Citi sada predviđa da će “suverene AI” investicije vlada dodati desetine milijardi u potražnji za čipovima investopedia.com, a HSBC vidi autonomiju (robotaksije, itd.) kao tržište od 40 milijardi dolara samo u Kini u narednih nekoliko godina silicon.co.uk. S druge strane, regulatorno okruženje tek počinje da se formira. Evropski AI Akt treba da stupi na snagu sledeće godine (sa novim smernicama za generativni AI izdatim 18. jula) i nametnuće troškove usklađivanja mnogim AI softverskim kompanijama digital-strategy.ec.europa.eu digital-strategy.ec.europa.eu. U SAD-u, i dalje se govori o antimonopolskoj regulativi u velikim tehnološkim kompanijama (AI bi mogao da ojača zaštitne barijere giganata, što privlači pažnju) i o odgovornosti za greške ili pristrasnosti izazvane AI-jem. Bilo kakav visokoprofilni AI neuspeh – na primer, sudar autonomnog vozila ili zloupotreba AI-ja u finansijama – mogao bi da uspori hajp. Za sada, međutim, ton tržišta najbolje oslikava beleška jednog od vodećih tehnoloških analitičara koji je našalio: “AI bum nije gotov – zapravo, tek počinje.” Zaista, konsenzus Volstrita o AI liderima ostaje pretežno pozitivan, a primer je Nvidia čiji analitičari daju 34 ocene “Kupi” i samo 1 “Prodaj” fingerlakes1.com. Optimisti tvrde da smo u ranoj fazi višegodišnjeg AI investicionog ciklusa, uporedivog sa zoru interneta – i da kratkoročne oscilacije ili priče o “balonima” neće poremetiti ono što je suštinski promena paradigme u svim industrijama.
Zaključak: Poslednja dva dana (29–30. jul 2025) sažela su ekstreme AI berzanske manije – euforične vrhunce podstaknute izvanrednim zaradama, ogromnim obavezama za ulaganja i probojnim proizvodima, ublažene podzemnim strujama opreza od strane regulatora i nekoliko analitičara koji se ne slažu. Ovo je snimak tržišne inteligencije ekonomije u transformaciji: kompanije stare i nove se iznova pronalaze oko AI, investitori nagrađuju gotovo sve što je povezano sa AI, a vlade se utrkuju da postave temelje (i pravila) za budućnost pokretanu veštačkom inteligencijom. Iskusni posmatrači tržišta savetuju da jedno oko bude na zapanjujućem rastu, a drugo na mogućim preprekama (promene politike, konkurencija ili jednostavno gravitacija na procene vrednosti). Ali za sada, narativ koji pokreće akcije je jasan – AI je motor rasta u tehnologiji, i svi žele deo tog kolača. Rečima jednog investitora rizičnog kapitala, „Ovo je zlatna groznica. Motike i lopate, ili samo zlato – u svakom slučaju, pobednici će biti oni koji omoguće eru veštačke inteligencije.” A sudeći po naslovima do kraja jula, groznica se samo ubrzava – bogatstva (a možda i preokreti) stvaraju se u realnom vremenu dok se AI revolucija odvija.
Izvori: Glavni finansijski mediji i izveštaji kompanija (Bloomberg, Reuters, AP, Investopedia, TechCrunch) koji pokrivaju dešavanja na AI berzi 29–30. jula 2025, uključujući izveštaje o zaradi, komentare analitičara i vladine najave nasdaq.com reuters.com whitehouse.gov investopedia.com reuters.com investopedia.com tomshardware.com accesswdun.com.
